Перед Новым годом готовят сюрприз: ключевая ставка способна провернуть трюк, который изменит 2026-й

Банк России допустил снижение ключевой ставки до 16 % — РБК

Возможное снижение ключевой ставки до 16% обсуждается в финансовых кругах — совет директоров Банка России может принять соответствующее решение уже в декабре. Об этом заявил глава ВТБ Андрей Костин, отметив, что экономике необходим сигнал на смягчение монетарной политики. По его словам, умеренное снижение поможет поддержать деловую активность в условиях высоких налогов и замедляющейся инфляции. Об этом сообщает "РБК" со ссылкой на высказывание главы ВТБ.

Ставка может снизиться до 16%

Андрей Костин выразил уверенность, что совет директоров Банка России способен сделать первый шаг к понижению ключевой ставки уже до конца года. Если регулятор снизит показатель на 50 базисных пунктов, ставка составит 16% годовых. По словам банкира, подобный шаг будет оправдан, так как текущая динамика инфляции показывает замедление и не требует дальнейшего ужесточения политики.

"На какое-то снижение до Нового года я все-таки рассчитываю, незначительное. Повышательной тенденции не должно быть, да и показатель инфляции ниже 7% говорит в пользу снижения ставки. Какими темпами дальше? Не знаю. Но к концу 2026 года хотя бы 12-13% должна быть ставка", — заявил глава ВТБ Андрей Костин.

По его мнению, при сохранении позитивной инфляционной динамики регулятор сможет постепенно снижать ставку в течение 2025-2026 годов, возвращая её к уровню, который позволит оживить инвестиционный цикл и упростить доступ к кредитам для бизнеса.

Влияние высокой ставки на экономику

Костин подчеркнул, что длительный период высоких ставок оказывает заметное давление на экономическую активность предприятий, особенно в сфере малого и среднего бизнеса. Компании вынуждены откладывать планы по расширению и сокращать инвестиции из-за дорогих кредитов.

"Высокая ключевая ставка негативно сказывается на деловой активности предприятий", — отметил банкир.

Помимо дорогих заимствований, на деловую среду также повлияет запланированное повышение налогов. По словам Костина, этот шаг создаст дополнительную нагрузку на бизнес, но на текущем этапе является единственным реалистичным способом увеличить доходы бюджета и сохранить стабильность государственных финансов.

Эксперты напоминают, что ключевая ставка — основной инструмент регулирования денежного предложения. Её снижение делает кредиты более доступными, но может усилить инфляционное давление, тогда как повышение, наоборот, ограничивает рост цен, но замедляет экономику.

Перспективы монетарной политики

Финансовые аналитики отмечают, что снижение ставки до 16% будет первым сигналом перехода к мягкой фазе политики. Это может поддержать внутренний спрос, ипотеку и промышленное производство. Однако эксперты не ожидают стремительного снижения — регулятор, скорее всего, будет действовать постепенно, оценивая риски инфляции и курса рубля.

Согласно последним прогнозам, темпы роста цен в России снижаются, а устойчивость рубля повышается на фоне стабилизации экспортных доходов. В этих условиях регулятор получает пространство для осторожных решений без угрозы макроэкономической стабильности.

Костин отметил, что к концу 2026 года ключевая ставка в диапазоне 12-13% станет комфортной для бизнеса и кредитных институтов, сохраняя баланс между контролем инфляции и стимулированием инвестиций.

Сравнение: текущая и целевая ставка

На сегодняшний день ключевая ставка составляет 16,5%. Возможное снижение до 16% станет первым шагом к циклу смягчения. Для сравнения, в 2021 году ставка составляла всего 8,5%, однако затем регулятор резко ужесточил политику из-за инфляционного давления и валютных колебаний.

Сегодня разница в несколько процентных пунктов имеет существенное значение для рынка кредитования. При ставке 16% банки смогут предлагать бизнесу и населению кредиты с более умеренными ставками — от 18 до 20% годовых, тогда как при 17% и выше стоимость заимствований резко возрастает.

Таким образом, даже незначительное снижение окажет ощутимый эффект для предприятий, ипотечного рынка и потребительского кредитования.

Плюсы и минусы снижения ставки

Экономисты выделяют несколько преимуществ и рисков потенциального снижения ключевой ставки.

Плюсы:

удешевление кредитов для населения и бизнеса;
рост инвестиционной активности и потребительского спроса;
стабилизация рынка недвижимости и поддержки ипотеки.

Минусы:

возможное усиление инфляционного давления;
ослабление рубля при повышенном спросе на валюту;
риск спекулятивного роста цен в отдельных отраслях.

Эксперты подчеркивают, что эффективность решения будет зависеть от сопутствующих мер — налоговой политики, контроля за ценами и развития производственных мощностей.

Советы для бизнеса в условиях высокой ставки

Пока ставка остаётся на уровне 16,5%, предпринимателям рекомендуется осторожно подходить к заимствованиям. Опытные финансисты советуют:

Пересмотреть инвестиционные планы с учётом возможного снижения ставки в 2025 году.
По возможности фиксировать текущие кредитные ставки, чтобы избежать риска подорожания в краткосрочной перспективе.
Использовать государственные программы субсидирования и льготного кредитования.
Диверсифицировать источники финансирования, включая лизинг, факторинг и облигационные займы.

Переход к более мягкой денежно-кредитной политике откроет новые возможности, однако важно не переоценивать краткосрочные эффекты — снижение ключевой ставки начнет сказываться на экономике с задержкой в несколько месяцев.