Ключевая ставка идёт вниз: депозиты уже дешевеют, а кредиты не спешат падать

Снижение ключевой ставки ЦБ с 21% до 18% стало главным финансовым событием лета. Эксперты уверены: это лишь начало цикла смягчения. На горизонте — возможное падение "ключа" до 16% уже осенью, но прогнозы противоречивы. Для одних — это надежда на более доступную ипотеку и кредиты в 2026 году, для других — риск ослабления рубля, роста тарифов и дорогого топлива.

Почему ЦБ изменил курс

В прошлом году Банк России действовал жёстко, доведя ставку до 21%. Но летом регулятор пошёл на разворот.

"Инфляция — ключевой фактор, но есть и дополнения. Мы увидели замедление роста ВВП, а высокая ставка сделала кредиты дорогими. Население меньше берёт займы, бизнес ограничивает инвестиции. Экономическая активность падает. Поэтому снижение ставки стало необходимым для стимулирования спроса и бизнеса", — пояснил эксперт ForexBY и проекта InvestArena Марк Гойхман.

"Весной появились первые признаки снижения инфляции. Для ЦБ это стало сигналом: удерживать ставку на максимуме уже не имело смысла", — отмечает главный научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев.

Депозиты и кредиты: кто выиграл, кто потерял

Самыми первыми на решение ЦБ отреагировали банки. Доходность вкладов упала стремительно: если ещё недавно можно было получить 20-22% годовых, то сейчас депозиты предлагают под 12-15%.

"Чтобы получать доход, равный средней зарплате, на вкладе теперь нужно держать от 8 до 22 миллионов рублей. Год назад хватало примерно 5 миллионов. Банки не испытывают дефицита ликвидности, поэтому конкуренции за вкладчиков почти нет", — подчёркивает Гойхман.

Кредиты дешевеют куда медленнее. Банки продолжают выдавать займы по высоким ставкам, ведь ресурсы они привлекают у ЦБ по прежним условиям.

"Депозиты — это расходы банка, кредиты — его доходы. Логично, что снижать проценты по вкладам банки спешат, а вот по займам — нет", — поясняет Николаев.

Ипотека: надежда семейных бюджетов

Именно ипотечный рынок станет главным бенефициаром будущего снижения ставки. Даже 1-2 процентных пункта могут дать серьёзный выигрыш в ежемесячных платежах. Однако здесь кроется и подвох: снижение ставки способно подстегнуть спрос и разогнать цены на жильё, нивелируя выгоду для покупателей.

Что делать россиянам сейчас

• Вклады. Доходность всё ещё превышает уровень инфляции (менее 9% по официальным данным). Держать деньги на депозитах пока выгодно.

• Кредиты. Если срочно нужны деньги — придётся брать по текущим условиям. Но тем, у кого есть время подождать, эксперты советуют отложить: к концу года ставки могут упасть до 14-15%.

• Ипотека и автокредиты. Здесь снижение "ключа" особенно чувствительно: каждые 1-2% — это десятки тысяч рублей экономии в год.

Впереди — неопределённость

Экономисты отмечают: смягчение политики ЦБ может обернуться и побочными эффектами — ослаблением рубля, ростом тарифов и подорожанием топлива. Поэтому сценарий "дешёвых кредитов" не стоит воспринимать как гарантированный. Для граждан это время взвешенных решений: хранить сбережения на депозитах, внимательно выбирать момент для крупных займов и следить за осенними решениями Центробанка.