Финансовая ловушка для умных: почему фьючерсы не прощают ошибок

Срочный рынок всегда манил возможностью быстро заработать. Однако за высокими доходами скрываются не менее серьёзные риски. Один из самых популярных инструментов на срочном рынке — фьючерсный контракт. Он даёт доступ к масштабным операциям с ограниченным капиталом, но требует понимания тонкостей механики и дисциплины. Что такое фьючерс, чем он отличается от других инструментов и почему его выбирают не только спекулянты — разбираемся на примерах.

Фьючерс простыми словами: не акция и не кредит

Фьючерс — это стандартный договор, заключаемый на бирже. Он обязывает одну сторону купить, а другую — продать определённый актив в установленный срок и по заранее оговорённой цене. Ключевое отличие в том, что речь идёт не об обычной купле-продаже, а о финансовой "ставке" на изменение цены.

Этот инструмент — производный, то есть его стоимость зависит от другого актива (базового): это может быть нефть, зерно, валюта, золото, индекс, акция и многое другое.

Фьючерсы бывают двух типов:

• расчётные — физическая поставка не требуется, происходит только взаиморасчёт по разнице в цене;

• поставочные — предусматривают реальную передачу товара (например, нефти или акций) по окончании срока действия контракта.

Как отличить фьючерс от опциона и форварда

Хотя все три инструмента — фьючерс, опцион и форвард — относятся к категории деривативов, различий между ними больше, чем кажется.

• Фьючерс — строго обязателен к исполнению и торгуется на бирже.

• Форвард — тоже обязателен, но это частная сделка вне биржи, с гибкими условиями.

• Опцион — даёт право (но не обязанность) совершить сделку, и может быть как биржевым, так и внебиржевым.

Таким образом, фьючерсы подойдут тем, кто ищет прозрачность, ликвидность и возможность выхода до срока экспирации, в то время как форварды — более индивидуальный инструмент, а опционы чаще используют для стратегий с контролируемым риском.

Почему фьючерсы популярны среди инвесторов и трейдеров

Среди достоинств фьючерсов:

1. Прозрачные условия. Контракт стандартизирован: известны объём, срок, шаг цены и правила исполнения.

2. Ликвидность. Популярные фьючерсы — на доллар, нефть, индекс Мосбиржи — можно купить или продать в любой момент торгового времени.

3. Доступ к шорту. Можно заработать и на падении цены — для этого не нужно владеть активом.

4. Кредитное плечо. Достаточно внести только часть стоимости актива (гарантийное обеспечение), чтобы контролировать крупную позицию.

5. Надёжность расчётов. Биржа выступает гарантом исполнения сделок.

Однако все эти плюсы сопровождаются повышенным риском потерь — особенно при использовании плеча.

Какие подводные камни скрывает фьючерс

Несмотря на гибкость, фьючерсы подходят далеко не всем. К основным рискам относят:

• резкие колебания цены — как базового актива, так и самого фьючерса;

• риск маржин-колла — если сумма обеспечения падает ниже установленного уровня, брокер может принудительно закрыть позицию;

• отсутствие дивидендов и других форм пассивного дохода;

• необходимость контролировать сроки — контракт действует ограниченное время;

• сложность для новичков — требуется как минимум базовое знание теханализа и принципов управления капиталом.

Как торговать фьючерсами: пошагово

Чтобы начать работу с фьючерсами, потребуется:

1. Открыть счёт у брокера, предоставляющего доступ к срочному рынку.

2. Пройти тестирование, обязательное с 2021 года (требование ЦБ РФ).

3. Пополнить счёт и внести сумму гарантийного обеспечения (ГО).

4. Выбрать контракт, подходящий по сроку, активности и стратегии.

5. Открыть позицию (лонг или шорт), выставив ордер через торговую платформу.

6. Следить за маржой и движением цены вплоть до исполнения или закрытия сделки.

Важно: доход по фьючерсу ежедневно пересчитывается через вариационную маржу — если цена идёт против вас, убыток сразу списывается с счёта. Это требует постоянного контроля.

Фьючерсы — инструмент не только для спекулянтов

"Фьючерсы — не только спекулятивные инструменты. Их можно использовать для хеджирования финансовых рисков. Если у вас в портфеле есть акция некой компании, фьючерсом можно застраховать её стоимость. И если в будущем цена акции упадёт, то потери будут компенсированы доходом от продажи фьючерса", — подчёркивает доцент кафедры мировой экономики СПбГУ Игорь Нестеров.

Эксперт также отмечает, что кредитное плечо даёт возможность увеличить прибыль, но создаёт опасность серьёзных убытков.

Запомнить главное:

• Фьючерс — это контракт, обязывающий совершить сделку в будущем по фиксированной цене.

• Он бывает расчётным (без поставки) и поставочным (с реальным товаром или бумагами).

• Торгуется только на бирже и подходит как для хеджирования, так и для активной спекуляции.

• Требует знания инструмента, дисциплины и постоянного контроля маржи.

• Может приносить прибыль даже при падении рынка, но несёт серьёзные риски при неправильном управлении.