Будет, но не сразу: что может подтолкнуть Центробанк к снижению ставки — Банк России готовится к мягкому манёвру

Снижение ключевой ставки в России в 2026 году вполне вероятно, однако оно будет зависеть от совокупности экономических факторов. Об этом в беседе с MoneyTimes рассказал Исмаил Исмаилов, доцент кафедры международного и публичного права Финансового университета при Правительстве РФ.

Условия для пересмотра ставки

По словам эксперта, решение о снижении ключевой ставки Банк России примет, исходя из динамики инфляции, инфляционных ожиданий, валютного курса и влияния налоговых изменений. Важную роль сыграют и внешние экономические обстоятельства, включая состояние мировых рынков и санкционную политику.

"Ожидать снижения точно стоит. Но не стоит ожидать по умолчанию снижения ставки на каждом заседании Центробанка. У многих в головах, что ставка должна снижаться радикально, вне зависимости от обстоятельств. Я бы так не сказал", — отметил Исмаилов.

Экономист подчеркнул, что регулятор действует осторожно, стараясь не допустить резких колебаний на финансовом рынке.

Основные ориентиры для Банка России

Согласно словам специалиста, важнейшим индикатором для регулятора останется курс рубля, а также последствия налоговой реформы. Эти факторы напрямую влияют на уровень инфляции и финансовую стабильность.

Рынок оценивает их первым, и только после этого Банк России корректирует параметры денежно-кредитной политики. Такой подход позволяет поддерживать прогнозируемость решений и снижать риски для бизнеса и потребителей.

Прогноз на 2026 год

"Снижение ожидать стоит в 2026 году, снижение заложено Банком России в основных направлениях денежно-кредитной политики. По конкретным цифрам сказать сложно, примерно сценарий будет похож на 2025 год с точки зрения рассматриваемых вариантов. Снижение на полпроцента, иногда возможно на процент при благоприятных обстоятельствах вполне вероятно. Общее снижение по итогам текущего года, я думаю, на три-четыре процента вполне возможно", — подчеркнул Исмаилов.

Эксперт считает, что постепенное смягчение монетарной политики станет логичным шагом на фоне стабилизации экономики, если инфляция продолжит снижаться, а рубль останется устойчивым.