Ставка зависла на грани: рынок ждёт снижения, а экономика подталкивает к обратному ходу

Среднесрочные прогнозы по ключевой ставке и публичные выступления представителей Центробанка указывают на возможность её снижения максимум на 0,5% на ближайшем заседании совета директоров 19 декабря. Однако текущая экономическая ситуация ставит перед регулятором вопрос о возможном новом повышении ставки. Такое мнение в интервью URA. RU высказал главный экономист консалтинговой компании "ПФ-Капитал" Евгений Надоршин.

"Полтора года назад ЦБ заявлял, что ставка 16% недостаточна для сдерживания экономического перегрева, и постепенно повышал её до 21%. Сейчас мы возвращаемся к схожей ситуации, только рост ВВП составляет около 1% в год, а не 5%, как раньше. Это может поставить вопрос о повышении ставки. Однако, в риторике ЦБ пока нет сигналов к повышению, поэтому скорее всего ставка останется на прежнем уровне", — отметил Надоршин.

Текущая ситуация и динамика ставки

С декабря 2024 года по июнь 2025 года Банк России держал ключевую ставку на рекордном уровне в 21%. В последующие месяцы регулятор начал снижать ставку, однако на последних четырёх заседаниях изменения были менее значительными. Последнее уменьшение, состоявшееся 24 октября, составило всего 0,5 процентных пункта. В настоящий момент ключевая ставка составляет 16,5%.

Экономисты отмечают, что с учётом замедления роста экономики и стабильной инфляции, решение о дальнейшем снижении ставки остаётся под вопросом.