ЦБ впервые за три года снизил ключевую ставку — что это значит для экономики

РИА Новости: ЦБ России 6 июня 2025 года снизил ключевую ставку до 20% впервые за три года

Ключевая процентная ставка Банка России — один из главных индикаторов состояния экономики и инструмент денежно-кредитной политики. Она влияет на инфляцию, курсы валют, кредиты и вклады, бизнес-активность и даже уровень потребительского спроса.

Что такое ключевая ставка простыми словами

Ключевая ставка — это минимальный процент, под который Центробанк выдаёт кредиты коммерческим банкам и принимает от них депозиты. По сути, это "цена денег" в стране:

чем выше ставка, тем дороже кредиты и выгоднее вклады;
чем ниже ставка, тем доступнее кредиты и дешевле финансирование для бизнеса, но менее привлекательны сбережения.

Как поясняет Артур Мейнхард, руководитель аналитического управления по глобальным рынкам ИК Fontvielle:

"Ключевая ставка — это в первую очередь эффективный инструмент стабилизации уровня инфляции в стране, который есть в арсенале у регулятора".

Зачем она нужна

Главная цель ключевой ставки — контроль инфляции. Когда цены растут слишком быстро, ЦБ поднимает ставку, чтобы "охладить" экономику: кредиты дорожают, спрос падает, рост цен замедляется. Если же экономика замедляется, ставка снижается, стимулируя потребление и инвестиции.

Историческая динамика

2013 год — 5,5%.
Конец 2014-го — резкий рост до 17% на фоне валютного кризиса.
2015-2020 годы — постепенное снижение, минимум в 4,25%.
2021-2022 годы — рост до 9,5%, затем антирекорд 20% в марте 2022-го.
2022 год — снижение до 7,5% к осени.
2023 год — повышение до 12% из-за инфляционного давления.
2024 год — серия повышений, пик в 21%.
Июнь 2025 года — первое снижение почти за три года, ставка опустилась до 20%.

Последствия изменения ставки

Для банков: дорогие заимствования ограничивают кредитование. При снижении ставки — наоборот, банки активнее кредитуют.
Для бизнеса: высокая ставка делает кредиты менее доступными, тормозя инвестиции. При снижении — предприятия легче получают финансирование.
Для населения: высокая ставка выгодна вкладчикам, но бьёт по заёмщикам. Низкая ставка стимулирует ипотеку и потребкредиты.
Для рубля: повышение ставки укрепляет рубль (привлекательнее вклады), снижение — наоборот, ослабляет.

Текущая ситуация

По данным ЦБ, годовая инфляция к июню 2025 года замедлилась до 9,8%, хотя давление сохраняется, особенно в продовольственном секторе. При этом спрос внутри страны всё ещё превышает возможности экономики. Именно поэтому Центробанк действует осторожно и снижает ставку постепенно.

Прогнозы

В 2025 году ставка сохранится в диапазоне 19-20%.
В 2026 году ожидается снижение до 12-13%.
В 2027–2028 годах — до 7,5-8,5%, если инфляция выйдет на целевой уровень (4%).

Экономисты отмечают, что бизнес ждёт дальнейшего смягчения политики: по словам доцента РУДН Лазаря Бадалова, высокая ставка остаётся главным барьером для развития. В то же время эксперты признают: именно жёсткая политика помогла стабилизировать экономику в 2022–2024 годах.

Подписывайтесь на Экосевер