Облигации Дэвида Боуи вернулись: на музыке теперь зарабатывают миллиарды долларов

Музыкальная индустрия неожиданно открыла для себя новый источник дохода, который превратился в полноценный рынок. Облигации, обеспеченные поступлениями от продажи и стриминга песен известных исполнителей, перестали быть редкой и нишевой практикой и сегодня приносят инвесторам миллиарды долларов. Этот инструмент получил название "облигации Дэвида Боуи" благодаря эксперименту британского музыканта, который ещё в 1997 году впервые рискнул превратить свои альбомы в финансовый актив.

От нишевого продукта к глобальной тенденции

В конце 90-х идея показалась дерзкой: Боуи разместил облигации под 7,9% годовых, обеспечив их будущими гонорарами от продажи своей музыки. Инвесторы проявили к этому интерес, но спустя годы подобная практика так и осталась экзотикой. Несколько исполнителей, включая Джеймса Брауна, пытались повторить его шаг, однако до масштабного явления это не дошло.

Ситуация изменилась в последние годы, когда музыкальный рынок стал одним из главных драйверов роста в сфере развлечений. Спрос на музыку в стриминговых сервисах увеличился кратно, а финансовые компании увидели в авторских правах стабильный источник дохода.

Многомиллиардные сделки

По данным Financial Times, только в этом году крупнейшие инвестиционные фонды, включая Blackstone и Carlyle, заработали около 4,4 миллиарда долларов на выпуске таких долговых инструментов. В качестве обеспечения используются права на песни Леди Гаги, Джастина Бибера, The Beatles и других мировых звезд.

Фактически речь идёт о секьюритизации музыкальных прав: инвесторы покупают облигации и получают доход за счёт постоянных выплат от стриминга и продажи записей. Для музыкантов и лейблов это способ быстро привлечь крупные суммы, не дожидаясь десятилетиями накопления роялти.

Рейтинговые агентства включаются в игру

Особую уверенность рынку придаёт то, что ведущие агентства — S&P, Fitch и Moody's — начали присваивать кредитные рейтинги музыкальным облигациям. Это делает продукт понятнее для инвесторов и позволяет им сравнивать уровень риска с другими активами.

"Когда мы делали наш первый выпуск таких облигаций в 2022 году, только одно рейтинговое агентство присваивало им рейтинг. Теперь, спустя почти четыре года, мы продолжаем этим заниматься, и многие инвесторы понимают, что это безопасно", — сказал руководитель рекорд-лейбла Concord Боб Валентайн.

Почему инвесторы доверяют музыке

Главное преимущество "облигаций Боуи" — предсказуемость. В отличие от акций или сырьевых рынков, музыкальные хиты не подвержены резким колебаниям. Классические композиции, вошедшие в культурное наследие, десятилетиями приносят стабильный доход.

К тому же потоковое прослушивание стало привычкой миллионов людей по всему миру. Spotify, Apple Music и другие сервисы ежемесячно генерируют колоссальные суммы, которые делятся между авторами и держателями прав. Это превращает музыкальные каталоги в актив с долгосрочной ценностью.

Новый этап развития индустрии

Сегодня выпуск подобных облигаций перестал быть экспериментом и превратился в стратегию для рекорд-лейблов и фондов. Музыканты получают возможность заранее монетизировать свой успех, а инвесторы — доступ к новому классу активов, устойчивому к экономическим кризисам.

Эксперты отмечают, что с ростом цифровой дистрибуции рынок будет только расширяться. Музыкальные библиотеки становятся всё более ценным ресурсом, а "облигации Боуи" — инструментом, который объединяет творчество и финансы.