Ключевая ставка к концу 2025 года: эксперт назвал диапазон 16–17%

Что будет, если ключевая ставка Центробанка в 2025 году опустится до 16%? Экономисты спорят о последствиях, а эксперты видят в этом шаге как плюсы, так и риски.

Возможный сценарий

Партнёр Capital Lab Евгений Шатов в интервью "Известиям" отметил, что снижение ставки до 16% к концу следующего года вполне реально, если сохранится нынешняя макроэкономическая стабильность.

"ЦБ действительно допускает возможность снижения ключевой ставки до конца 2025 года, однако решение будет зависеть от целого ряда факторов: динамики инфляции, устойчивости рубля, состояния бюджета и цен на нефть", — подчеркнул эксперт.

Сейчас ключевая ставка держится на уровне 18%. По словам Шатова, столь высокий показатель нужен для того, чтобы сдержать инфляционное давление. Но если во второй половине 2025-го инфляция продолжит замедляться, а курс рубля останется устойчивым, регулятор может пойти на осторожное смягчение.

Эффект на кредиты и ипотеку

Аналитик предполагает, что снижение будет умеренным — примерно на 1-2 процентных пункта. Это приведёт ставку в диапазон 16-17%.

"Для потребительского кредитования умеренное снижение означает удешевление заимствований, тем не менее, оно недостаточное, чтобы значительно повысить уровни кредитования. В ипотечном сегменте эффект будет более ощутимым", — пояснил Шатов.

Иными словами, для тех, кто берёт кредиты на товары или услуги, ситуация изменится не радикально. А вот ипотека может стать заметно доступнее, что поддержит спрос на жильё.

Финансовые рынки и рубль

По мнению эксперта, смягчение денежно-кредитной политики окажет разнонаправленное влияние на финансовые рынки:

• в сегменте облигаций это приведёт к росту цен на государственные и корпоративные бумаги;

• фондовый рынок также получит поддержку;

• на валютный рынок давление может усилиться из-за снижения разницы в доходности с зарубежными активами.

"В целом снижение ключевой ставки до конца 2025 года представляется возможным, но будет носить осторожный и ограниченный характер. Основной положительный эффект проявится в ипотеке и на рынке облигаций", — подытожил Шатов.

Курс рубля, как отметил эксперт, будет определяться прежде всего экспортной выручкой и бюджетной политикой, а не только действиями Центробанка.