Бумажки с купонами, которые меняют судьбы: что стоит за облигациями

Представьте, что вы даёте деньги взаймы государству или крупной компании — а взамен получаете расписку с обещанием вернуть долг с процентами. Именно так работают облигации, один из самых популярных и относительно понятных инструментов для начинающих инвесторов.

Что такое облигации и зачем они нужны

Облигация — это по сути долговая расписка. Эмитентом может быть государство, регион, город или компания. Инвестор покупает облигацию и на время "одалживает" деньги эмитенту. Взамен он получает право на возврат номинальной суммы и заранее известный доход. Благодаря этой предсказуемости облигации часто считают более "спокойным" вариантом по сравнению с акциями.

В зависимости от условий эмитент может выплачивать доход один раз или несколько. В определённый срок происходит погашение облигации: держатель получает свои деньги обратно. Есть и бессрочные облигации — они не имеют даты погашения, но предполагают регулярные выплаты.

Виды облигаций

Разобраться в разновидностях облигаций важно, ведь именно от этого зависит доход и риски. Основные параметры такие:

• По эмитенту: государственные, муниципальные, корпоративные, инвестиционные и структурные.

• По выплате дохода: процентные (купонные), дисконтные (покупаются дешевле номинала), с индексируемым номиналом и со структурным доходом.

• По сроку погашения: от краткосрочных (до года) до вечных (бессрочных).

• По валюте: рублевые или валютные (часто называются еврооблигациями).

• По обеспеченности: от максимально надёжных (с залогом или гарантией) до субординированных — самых рискованных, так как при банкротстве компании инвестор получает деньги последним.

• По обращению: свободные или с ограничениями, например, доступные только квалифицированным инвесторам.

Интересный факт: в прошлом к бумажным облигациям физически прикреплялись купоны, которые нужно было отрывать при получении выплат. Отсюда и пошло привычное слово "купон".

Плюсы и минусы инвестиций в облигации

Преимущества очевидны:

• доход чаще всего выше, чем по депозитам;

• можно заранее рассчитать прибыль;

• риск меньше, чем при покупке акций;

• бумаги крупных компаний и государства легко продать;

• есть возможность оформить налоговые льготы через ИИС.

Но есть и недостатки:

• облигации не входят в систему страхования вкладов;

• доходность надёжных выпусков обычно ниже акций;

• у инвестиционных и структурных облигаций риск убытка высок.

Какие риски поджидают инвестора

Даже у такого инструмента есть слабые места:

• дефолт эмитента — компания может обанкротиться;

• реструктуризация — эмитент изменит условия выплат;

• риск ликвидности — облигацию сложно продать;

• процентный риск — ставки на рынке растут, а ваша доходность остаётся низкой;

• инфляция — рост цен "съедает" прибыль.

В последние годы появился ещё один фактор — санкционный риск. Иностранные облигации могут заморозить, и инвестор лишается выплат.

С чего начать новичку

Для тех, кто только делает первые шаги на бирже, эксперты рекомендуют начинать с государственных облигаций федерального займа (ОФЗ) или корпоративных бумаг крупнейших компаний с высоким рейтингом. Они обеспечивают умеренный доход и минимальные риски.

Если же хочется попробовать более сложные и прибыльные инструменты, придётся пройти тестирование у брокера. Оно проверяет, понимает ли инвестор риски структурных или субординированных облигаций.

Как снизить риски

Главный принцип — диверсификация. Лучше распределить деньги по облигациям разных компаний и отраслей. А ещё важно внимательно читать условия выпуска: как часто выплачивается доход, есть ли право досрочного выкупа и через какие организации идут выплаты.