Рубль между надеждой и падением

Валютный рынок будто замер в ожидании важного события. Переговоры на Аляске, намеченные на конец этой недели, стали главным ориентиром для участников торгов. Но, по мнению экспертов, судьба рубля в августе 2025 года будет зависеть не столько от результата саммита, сколько от того, как быстро будут разворачиваться долгосрочные негативные процессы в экономике.

Рубль — заложник обстоятельств

"На наш взгляд, геополитический трек может определить лишь то, каким темпом рубль будет ослабляться в перспективе ближайших недель и месяцев", — отмечает аналитик "БКС Мир" инвестиций Александр Шепелев.

Реакция валюты на новость о договоренности о встрече лидеров РФ и США оказалась весьма скромной. Рубль слегка укрепился, в то время как индекс Мосбиржи за три торговые сессии подскочил на 7% — до отметки в 3000 пунктов. Индекс государственных облигаций RGBI поднялся выше 121 пункта, достигнув максимума с января 2024 года.

Почему рубль не спешит крепнуть

Эксперт объясняет, что нацвалюта сейчас реагирует очень сдержанно на позитивные сигналы. Причина — в фундаментальных факторах, которые работают против неё:

• Снижение ключевой ставки, которое, по прогнозам, к концу года может довести показатель до 14-16%;

• Сезонные колебания платежного баланса;

• Снижение экспортной выручки.

По данным Центробанка, в первой половине 2025 года экспорт из России составил $196,1 млрд — почти на 6% меньше, чем годом ранее. Импорт при этом вырос на 1% — до $138,7 млрд.

Прогноз на август

Если встреча на Аляске завершится позитивно, валютные курсы в августе, скорее всего, останутся близкими к текущим уровням, но всё же сохранят тенденцию к росту. Доллар, по оценкам Шепелева, может находиться в диапазоне 80-81 рубль во второй половине месяца.

"Если же внешние сигналы снова ухудшатся, то ослабление рубля может оказаться чуть более интенсивным — в район 82-83 к началу осени", — прогнозирует аналитик.

Фактор неопределенности

Экономисты напоминают, что геополитика остаётся главным "невидимым" регулятором валютного курса. Даже при улучшении внешнего фона, фундаментальные экономические тренды могут замедлить укрепление рубля или вовсе развернуть его в сторону падения.