Доллар рухнул — рубль усилился: что изменится в кошельках россиян

Индекс доллара рухнул — и это уже не просто колебание валютного рынка, а событие, которого не было почти полвека. DXY, тот самый индекс, что измеряет силу американской валюты по отношению к шести основным мировым валютам, показал падение более чем на 10% за первые шесть месяцев 2025 года. Такой обвал последний раз случался аж в 1973-м. Что стоит за этим финансовым штормом, и как он отразится на экономике России?

Доллар теряет позиции: причины

Причин обвала у доллара сразу несколько. С одной стороны — смягчение риторики ФРС и ожидания снижения ставки. С другой — геополитические факторы, в частности, нестабильность, которую принесли действия администрации Трампа. Торговые конфликты, тарифы и давление на ФРС обрушили доверие к американским активам.

"Дополнительное давление на доллар оказала внешнеполитическая повестка, в основном неопределённость, которая связана с торговыми и геополитическими инициативами администрации Трампа", — поясняет Василий Гиря, генеральный директор GIS Mining.

Плюс — снижение мирового спроса на долларовые инструменты, рост торговых дисбалансов и общее "охлаждение" интереса к США как к надёжному экономическому центру.

Что такое индекс доллара и зачем он нам?

Индекс доллара (DXY) — это не курс к рублю, а значение по отношению к валютной корзине: евро, фунт, иена, канадский доллар, шведская крона и швейцарский франк. И если он падает, это значит, что доллар теряет силу против всех этих валют сразу. По сути — сигнал: американская экономика теряет влияние на мировой арене.

Укрепляется рубль — дешевеет импорт

Для России слабый доллар — это палка о двух концах. С одной стороны, рубль получил возможность укрепиться, особенно во втором квартале. По словам Спартака Соболева, начальника отдела исследований инвестиционных стратегий "Альфа-Форекс", рубль за полгода вырос к доллару почти на 25%.

"Это означает существенное снижение инфляционного давления в импортной составляющей и, как следствие, возможность ЦБ быстрее снизить ключевую ставку", — уточнил он.

Сильный рубль делает зарубежные товары дешевле, облегчает потребление и может стать позитивным фактором для снижения процентных ставок. Для обычного покупателя это — более доступные смартфоны, бытовая техника и отдых за границей.

Минусы: страдает экспорт

Но есть и обратная сторона. Основная выручка России поступает от экспорта — нефти, газа, угля, металлов — и в большинстве своём она номинирована в долларах. Когда рубль укрепляется, те же доллары дают меньше рублей, и прибыль экспортеров снижается.

"Российский экспорт в ситуации с удорожанием национальной валюты теряет в выручке, интерес к импорту растёт", — отметил Соболев.

Иными словами, падающий доллар может вызывать убытки у сырьевых компаний и сократить поступления в бюджет. Особенно в тех секторах, где маржа невелика и доходы зависят от стабильности курса.

Кто выигрывает при слабом долларе

В выигрыше остаются те, кто закупает комплектующие за границей или работает с импортной продукцией — это ритейл, фармацевтика, автосалоны, бытовая техника. Более того, логистика и закупки становятся дешевле, что открывает простор для новых инвестиционных решений.

"В выигрыше окажутся ритейл и производители с высокой долей импортных комплектующих", — считает Василий Гиря.

Итак: что дальше?

В ближайшей перспективе слабый доллар может стать подспорьем для снижения инфляции, повышения потребительской активности и даже снижения ключевой ставки ЦБ. Однако слишком резкое укрепление рубля чревато долгосрочными рисками.

"Ключевой риск для рубля при дальнейшем снижении доллара — возможное усиление давления на экспортную выручку. Слишком сильное укрепление рубля может ударить по конкурентоспособности отечественных товаров", — подчёркивает Гиря.

Именно поэтому, несмотря на краткосрочные плюсы, экономисты рекомендуют относиться к падению индекса доллара с осторожностью — как к переменной, способной повлиять на всю систему.