Аэрофлот показал рост выручки и обвал чистой прибыли — что пошло не по плану

Флагманский авиаперевозчик России подвел финансовые итоги за девять месяцев 2025 года. Согласно опубликованным данным, скорректированная чистая прибыль группы "Аэрофлот" по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) сократилась на 74%, составив 8,5 млрд рублей. При этом чистая прибыль компании по итогам этого же периода выросла в 4,9 раза — до 129,8 млрд рублей. Выручка за отчетный период достигла 568,6 млрд рублей, что на 8,1% превышает показатель прошлого года.

Рост выручки и снижение рентабельности

Несмотря на общую положительную динамику по ключевым показателям, компания столкнулась с уменьшением рентабельности. На фоне роста затрат, связанных с обслуживанием воздушного парка, ремонтом двигателей и ростом цен на авиационное топливо, финансовый результат оказался ниже ожиданий аналитиков. При этом объем пассажирских перевозок продолжает увеличиваться, а внутрироссийские маршруты остаются основным источником дохода.

Сравнение с 2024 годом

Такие различия между показателями объясняются особенностями отчетности по РСБУ: скорректированные данные учитывают влияние курсовых колебаний и временные факторы, влияющие на долговую нагрузку и инвестиционные программы.

Основные причины падения прибыли

1. Увеличение расходов на топливо и обслуживание парка самолетов.

2. Рост затрат на аренду и лизинг воздушных судов.

3. Колебания валютных курсов, влияющие на обслуживание внешних обязательств.

4. Расширение маршрутной сети, требующее дополнительных вложений.

5. Увеличение издержек на модернизацию ИТ-инфраструктуры и внедрение новых сервисов.

Как компания оптимизирует расходы

Руководство "Аэрофлота" продолжает реализацию программы повышения операционной эффективности. Особое внимание уделяется сокращению непрофильных затрат, оптимизации логистических схем и внедрению отечественных ИТ-решений. Параллельно ведется работа над обновлением парка: авиакомпания делает ставку на отечественные лайнеры семейства SSJ New и МС-21, которые постепенно заменяют часть иностранных машин.

"Мы видим положительную динамику в восстановлении пассажиропотока и продолжаем курс на повышение эффективности", — отметил генеральный директор Сергей Александровский.

Шаг за шагом: как Аэрофлот адаптируется к новой экономике

1. Сокращает операционные расходы без снижения качества обслуживания.

2. Перенастраивает систему тарифов с учетом динамического спроса.

3. Расширяет программы лояльности для удержания пассажиров.

4. Развивает сервисы онлайн-бронирования и цифровые каналы взаимодействия.

5. Активно внедряет отечественные технологии и компоненты.

Ошибка → Последствие → Альтернатива

• Ошибка: ставка только на международные маршруты.
  Последствие: зависимость от внешней конъюнктуры и валютных рисков.
  Альтернатива: развитие региональных и чартерных направлений, особенно в туристических зонах России.

• Ошибка: использование устаревшего парка самолетов.
  Последствие: рост расходов на обслуживание и топливо.
  Альтернатива: обновление флота и переход на более экономичные модели.

• Ошибка: игнорирование цифровых решений.
  Последствие: потеря конкурентоспособности в сфере клиентского сервиса.
  Альтернатива: автоматизация процессов, интеграция ИИ для персонализации услуг.

А что если цены на топливо продолжат расти?

Повышение стоимости керосина может стать ключевым вызовом для всей авиаотрасли. В этом случае авиакомпании будут вынуждены либо частично переложить расходы на пассажиров через повышение тарифов, либо искать новые источники дохода — например, развивать грузовые перевозки или внедрять платные сервисы на борту. В долгосрочной перспективе может активизироваться интерес к более энергоэффективным двигателям и "зеленым" видам топлива.

Плюсы и минусы текущей стратегии

Часто задаваемые вопросы

Как изменились цены на авиабилеты в 2025 году?
Средний чек вырос на 6-8% в зависимости от маршрута. Основное повышение связано с инфляцией и увеличением себестоимости рейсов.

Планирует ли Аэрофлот расширять парк российских самолетов?
Да, компания уже включила в программу закупок новые модели SSJ New и МС-21, которые должны постепенно заменить часть иностранных бортов.

Что будет с дивидендами по итогам года?
Решение о выплатах примет совет директоров. На данный момент приоритетом остается поддержание ликвидности и финансирование обновления флота.

Мифы и правда о прибыльности авиакомпаний

Миф 1. Чем больше пассажиров, тем выше прибыль.
Правда: все зависит от структуры расходов. Если цены на топливо или обслуживание растут быстрее, чем доходы от билетов, прибыль может падать даже при увеличении пассажиропотока.

Миф 2. РСБУ и МСФО показывают одинаковые результаты.
Правда: РСБУ отражает финансовое состояние внутри страны, тогда как МСФО учитывает международные стандарты и курсовые разницы, что часто приводит к различным итогам.

Миф 3. Снижение скорректированной прибыли означает кризис.
Правда: не всегда. Это может быть результатом временных инвестиций в развитие, которые принесут отдачу в будущем.

3 интересных факта о компании

1. "Аэрофлот" ежегодно перевозит более 40 млн пассажиров.

2. В компании работает около 30 тысяч сотрудников.

3. Средний возраст самолетов в парке — менее 7 лет, что делает его одним из самых молодых в Европе.

Исторический контекст

Авиакомпания основана в 1923 году и является одной из старейших в мире. За свою историю она прошла путь от внутренних почтовых рейсов до международного перевозчика с глобальной сетью направлений. После реструктуризации начала 2000-х годов "Аэрофлот" стал ключевым элементом национальной транспортной стратегии и символом российской гражданской авиации.